北宋是著名的经济强国，也是出名的军事弱国，甚至与辽签订了澶渊之盟。澶渊之盟就是以每年给辽一定银绢（岁币）为条件，于澶渊定盟和解，签订协议的就是宋朝第三位皇帝宋真宗赵恒。
赵恒历封韩王、襄王和寿王，曾任开封府尹。至道元年（995年），被立为太子，改名恒。至道三年（997年），即位为帝。赵恒即位之初，任用李沆等为相，勤于政事。景德元年（1004年），在主战派寇准等人的劝说下，北上亲征，与入侵的辽军会战于澶渊。
当时局势有利于北宋，但因赵恒惧于辽的声势，并虑及双方交战已久、互有胜负，以每年给辽一定银绢（岁币）为条件，于澶渊定盟和解，约为兄弟之国，即为“澶渊之盟”。此后，北宋进入经济繁荣期，史称“咸平之治”。赵恒在位后期，任王钦若、丁谓为相。二人常以天书、符瑞之说蛊惑朝野，而赵恒也沉溺于封禅之事，广建宫观，劳民伤财，致使社会矛盾加深。
乾德六年（968年）十二月二日（12月23日），赵恒生于东京开封府第，是宋太宗赵光义第三子，与楚王赵元佐为同母兄弟，初名赵德昌。他幼时英睿，姿表特异。与诸王嬉戏时，喜欢作战阵之状，自称“元帅”。宋太祖喜爱赵恒，将他养在宫中。
《宋史·卷六本纪第六·真宗一》记载：真宗应符稽古神功让德文明武定章圣元孝皇帝，讳恒，太宗第三子也。母曰元德皇后李氏。初，乾德五年，五星从镇星聚奎。明年正月，后梦以裾承日，有娠，十二月二日生于开封府第，赤光照室，左足指有文成“天”字。幼英睿，姿表特异，与诸王嬉戏，好作战阵之状，自称元帅。太祖爱之，育于宫中。
太平兴国八年（983年），被授为检校太保、同中书门下平章事，封韩王，并改名赵元休。雍熙三年（986年）七月，改名赵元侃。
端拱元年（988年），封襄王。淳化五年（994年）九月，进封寿王，加检校太傅、开封府尹。开封府政事纷繁，赵恒留心狱讼，裁决轻重，没有不为众人称快的。所以开封的监狱多次空闲，太宗多次下诏褒奖他。
至道元年（995年），被立为太子，改名赵恒，仍兼开封府尹。赵恒既非太宗的长子，也不是皇后所生，原本是轮不上他继位的。但其长兄赵元佐因叔父赵廷美之死发疯、二哥赵元僖无疾暴死，他才有幸成为太子。
按照惯例，作为皇太子，赵恒在上殿时的位次在宰相之上，东宫僚属称臣，赵恒都推让不接受。看到辅导自己的太子宾客李至、李沆，他一定先行拜礼，迎来送往都要到宫门外的台阶。
至道三年（997年）三月，太宗驾崩。太宗驾崩后，赵恒遭遇了由太监王继恩和李皇后（明德皇后）共同谋划的宫廷政变，宰相吕端一力挫败政变，于同月扶立赵恒继位，是为宋真宗。次年，改年号为“咸平”。
《宋史·卷六本纪第六·真宗一》记载：三年三月，太宗崩，奉遗制即皇帝位于柩前。……咸平元年春正月辛酉，诏改元。