如果说有什么能把李白、唐玄宗、杨贵妃同时联系在一起，那必然就是沉香亭了。沉香亭，是唐代兴庆宫的一个重要建筑，位于唐长安城兴庆宫内龙池东北方。
辛弃疾《贺新郎·听琵琶》对其进行了描述，李白《清平调词三首》最为著名。1958年在原址复建，为西安兴庆宫遗址公园标志建筑之一。
《清平调词三首》是唐代大诗人李白的组诗作品，共三首七言乐府诗。第一首从空间角度写，以牡丹花比杨贵妃的美艳；第二首从时间角度写，表现杨贵妃的受宠幸；第三首总承一、二两首，把牡丹和杨贵妃与君王糅合，融为一体。全诗构思精巧，辞藻艳丽，将花与人浑融在一起写，描绘出人花交映、迷离恍惚的景象，显示了诗人高超的艺术功力。
和沉香亭有关的主角有：盛开的牡丹花，红紫的、浅红的、通体透白的，还有当朝的天子李隆基，有倾国倾城的杨玉环，有吹拉弹唱样样精通的艺人李龟年，但是最闪亮的主角非诗人李白莫属。
天宝初年的一个春天，唐玄宗带着杨贵妃在梨园弟子的侍奉下来到沉香亭赏花。天子、贵妃、名花、歌手都已经在场，这时候诗人李白来了，他是带着醉态来的。这种醉态曾经让杜甫赞叹不已“李白斗酒诗百篇，长安市上酒家眠。天子呼来不上船，自称臣是酒中仙。”杜甫也嗜酒，那怕囊中羞涩剩下的钱仅能买一斗酒，也要请朋友来聚一聚。但杜甫是循规蹈矩的，当由公家配发的马匹被收回之后他就不敢再去拜访友人，原因是“徒步翻愁官长怒”。
在距离沉香亭不远的龙池南岸生长着一种紫色的小草，人们称它为“醒酒草”，如果有人喝醉了掐上一根小草让他闻一闻酒劲儿即时消散。唐玄宗没有让李白醒酒，同样精于诗文的玄宗知道醉中的诗人散发出的不仅仅是酒气，还有平时或多或少自抑着的才气。
“名花倾国两相欢，长得君王带笑看。解释春风无限恨，沉香亭北倚栏杆。”意思是名花和绝色美人相与为欢，长使得君王满面带笑不停地看。沉香亭北倚栏消魂之时，君王的无限春愁都随春风一扫而光。
起首二句“名花倾国两相欢，长得君王带笑看”，“倾国”美人，当然指杨妃，诗到此处才正面点出，并用“两相欢”把牡丹和“倾国”合为一提，“带笑看”三字再来一统，使牡丹、杨妃、玄宗三位一体，融合在一起了。由于第二句的“笑”，逗起了第三句的“解释春风无限恨”，春风两字即君王之代词，这一句，把牡丹美人动人的姿色写得情趣盎然，君王既带笑，当然无恨，烦恼都为之消释了。末句点明玄宗杨妃赏花地点“沈香亭北”。花在阑外，人倚阑干，十分优雅风流。
三首清平调词字句之间自然的看不出刻意修饰的痕迹，这就是李白的诗风。如今沉香亭已经重建，李白的故事还在流传。