虢国夫人是杨玉环的三姐，虢国夫人也是才貌双全，完全不输妹妹杨玉环。长大后嫁给了裴氏为妻，但裴氏早亡，杨三姐才三十出头就成了寡妇。杨贵妃当时备受唐玄宗的宠爱，有一段时间非常的想念家人，就跟唐玄宗撒娇，让唐玄宗将三个姐姐一起迎入京师。
唐玄宗当时就同意了，唐玄宗称杨贵妃的三个姐姐为姨，还赐下了坏境优美的住宅。在天宝初年还分别封她们为虢国夫人、韩国夫人和秦国夫人。当时这三位夫人可谓是势倾朝野，公主以下都对她们持礼相待。
随着杨贵妃的宠遇逐日加深隆重，尤其是虢、韩、秦三夫人也宠遇愈隆，唐玄宗每年赏赐给她们的脂粉钱就有千贯之多。而她们又竞相构筑宅第，互相攀比，见所建比自己住宅宏丽的即拆撤重建，每建一堂花费都在千万以上，土木之工，昼夜不息。这其中又属虢国夫人最为豪侈，所建新宅园的中堂召工圬墁，约用钱二百万贯，圬工还求再加厚赏。
虢国夫人赠给绛罗五百疋。其出手豪奢由此可见一斑。天宝十载正月望夜，杨家联袂夜游，与广宁公主骑从争过西市门。杨氏奴挥鞭及公主的衣服，公主堕马。驸马程昌裔搀扶公主，因而被打了数鞭。广宁公主向父皇唐玄宗哭诉，唐玄宗下令杀了杨家奴仆，但两位公主的驸马却因此丢官。
当时长安城中有歌谣唱道：“生男勿喜女勿悲，生女也可妆门楣。”这与著名诗人白居易的《长恨歌》中的“不重生难重生女”有着异曲同工之妙。唐玄宗每年十月要游幸华清宫，届时，虢国夫人与韩、秦两夫人，及杨氏兄弟一并从幸，车马仆从，连接数坊，锦绣珠玉，鲜华夺目，仿佛云锦集霞，或百花之焕发。
他们所经之处，沿途遗失丢弃的首饰珠宝玉器很多，香风飘达数十里。虢国夫人这个风流的寡妇，平时放浪形骸，淫荡不羁，一边与唐玄宗卿卿我我，眉来眼去；一边又与其兄杨国忠同车来往，或三朝庆贺，或五鼓待漏，倩妆盈巷，蜡炬如昼，从不避嫌。
安禄山叛乱后，唐玄宗准备让皇太子李亨为天下兵马元帅，监抚军国事。虢国夫人与诸杨兄妹相聚而哭，随之谋划一番，让杨贵妃出面，谏阻了唐玄宗的内禅。但安禄山的叛军还是凶狠地向长安杀来，唐玄宗被迫逃离长安，路经马嵬坡时，大内禁军大将陈玄礼密启太子诛杀杨国忠父子，随即又逼迫唐玄宗下令让杨贵妃自缢而死。
虢国夫人当时也逃出了长安，往西逃亡的时候，听到了杨国忠、杨贵妃相继遇难的消息。她只能继续带着杨国忠的妻子儿女逃跑。后来被县令薛景仙发现了踪迹，虢国夫人慌忙的逃入竹林，在竹林中杀了其子裴徽和杨国忠妻裴柔，然后自刎了。但自刎过后没死，被薛景仙抓起来关进了大牢中，没多久，之前的刎伤出血凝结喉中，虢国夫人窒息而死，被葬在陈仓郊外。